们的支付能力可能只能支撑两三年乃至几个月。
当然,也不排除这些人在这段时间内找到了一份收入稳定的好工作,但整体而言,相对于普通的住房抵押贷款,次级住房抵押贷款的申请人断供的风险其实非常大,而那些申请了次级住房抵押贷款的人一旦选择了断供,首先受到冲击的就是那些购买了mbs资产包的人……”
“张,我打算一下,”唐长浩忽然打断张起航的话,问道:“这个问题,做mbs的银行家能够看到,那些购买mbs资产包的人自然也能看到,毕竟能够投资这种项目的人或者公司肯定不是笨蛋,他们不会看不到这其中的风险吧?他们难道就没有采取什么措施?”
张起航笑着点头:“您的对,那些购买mbs资产包的人可不是笨蛋和傻子,正好相反,他们十分聪明,而且他们不但很聪明,还有专业的金融以及资本管理人员,自然一眼就能够看出这其中的隐患以及隐藏的风险。
银行也知道这一点,所以银行给计算出了一条风控线:只要次级住房抵押贷款的房主的断供率不超过5%,这个mbs资产包就是盈利的。
此外,为了进一步降低风险,银行在打包mbs资产的时候也十分聪明,这个资产包并不全部都是由正常的住房抵押贷款构成的,而是有一部分正常的住房抵押贷款,还有一部分是次级住房抵押贷款,这么一来,就算有一些次级住房抵押贷款的房主选择了断供,但不是还有正常的住房抵押贷款的托底么,一样可以保证整个mbs资产包的收益……无非就是可能之前可以赚10%,现在只能赚7%乃至5,但总的来,还是不会亏的。”
“嗯……”
唐长浩和宋悦华一起点头,这个的话整个逻辑就通了,都是一群最聪明饶在做生意,怎么可能留下这么明显的漏洞?
不过这么一来,两人对于张起航接下来对美国经济危机的分析就越发好奇了:都做到这个程度了,怎么还会出现一场堪比70年代石油危机的全球性经济危机?
张起航接着道:“这点亏损,对于那些用自己的钱买mbs产品的人来,自然影响不大,无非就是多赚少赚的问题,但对于一些投资机构来,那就不是这么回事了,两位领导应该都知道,欧美的股市投资和期货市场都可以加杠杆,其实不止是股票和期货,证券产品也可以加杠杆,而且风险越低的产品,杠杆就加的越厉害,像是这种mbs资产包,投资机构上个二三十倍的杠杆都是正常的,因为只有这样才能赚到钱。”
听到张起航这话,宋悦华震惊了:“金融杠杆加到二三十倍?这风险也太大了吧?稍微有个波动可能就要强制平仓了啊。”
完,见唐长浩有些疑惑和不解,宋悦华给他解释道:“举个例子,有个投资机构自有资金是10亿美元,如果是20倍的金融杠杆,就相当于他可以调配的资金从之前的10个亿一下子飙升到了200个亿,哪怕是只有5%的收益,那也是10个亿,相对于自己持有的资金来,盈利相当翻了一倍!如果是30倍的杠杆,则可以调配的资金一下子飙升到了300个亿,哪怕5%的盈利,那也是15个亿。
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